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M2增速创28年新低 降息势在必行

编辑:杭州融景金融服务公司  时间:2015/04/15  字号:
摘要:M2增速创28年新低 降息势在必行
2015年首份金融数据2月13日出炉,1月份金融机构新增贷款1.47万亿,同比多增2899亿元,但货币供应量增速却创28年新低,拉响流动性警钟,分析认为再次降准降息或指日可待。与此同时,央行前日在公开市场进行1600亿元逆回购操作,这是央行今年以来第七次使用该工具向市场投放流动性。因此,无论是降准还是降息,既有空间也有可能。
  2015年1月份,金融机构新增人民币贷款1.47万亿,高于2014年同期的1.3亿元,同比多增2899亿元,这意味着随着央行放松货币政策,商业银行开始加速放贷。M2(广义货币)增长10.8%,数据显示这是1986年12月以来的新低。市场一般将M2增速当作衡量信贷或流动性的指标,
  2014年货币供应量低迷的状态已经呈现。2014年全年,M2增速滑落至12.2%,创八个月最低,也低于央行全年约13%的增长目标。针对M2增速创28年新低,澳新银行大中华区研究总监刘利刚认为,央行再次降准和降息势在必行。他认为,M2增速的下降主要是由于中国企业偿还美元债务造成资本流出,为了将货币供应保持在合理水平,央行应继续向市场注入流动性、尽快再放松货币政策。
  社融和M2增速双双创历史新低意味着未来经济和CPI仍将承受下行压力。在货币增速持续回落,而汇率不敢大幅贬值的情况下,加上货币市场利率偏高导致实际利率维持高位,货币条件越来越紧。如我们前期所分析的,唯一靠谱的放松方式仍是引导实际利率下行。
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